Synthetic Stock Options Definition

Opções sintéticas fornecem vantagens reais Opções são apresentadas como uma das formas mais comuns de lucrar com oscilações no mercado. Se você está interessado em futuros de negociação. Moedas ou querem comprar ações de uma corporação, as opções são consideradas uma maneira de baixo custo para fazer um investimento sem comprometer totalmente. Embora as opções tenham a capacidade de limitar o investimento total de um comerciante, as opções também podem abrir os comerciantes até o risco de volatilidade e aumentar os custos de oportunidade. Como essas limitações graves afetam as opções de investimento, uma opção sintética pode ser a melhor opção quando se fazem operações exploratórias ou se estabelecem posições de negociação. VEJA: Reduzindo o risco com opções Pensamentos sobre opções Não há nenhuma pergunta que as opções têm a abilidade de limitar o risco do investimento. Se uma opção custa 500, então o máximo que pode ser perdido é 500. Um princípio de definição de uma opção é a sua capacidade de fornecer oportunidades ilimitadas de lucro, com risco limitado. Esta rede de segurança vem com um custo, no entanto. De acordo com dados coletados de 1997 a 1999 pela Chicago Mercantile Exchange. 76,5 das opções mantidas até expiração expirou sem valor. Confrontado com esta estatística flagrante, é difícil para um comerciante para se sentir confortável compra e exploração de uma opção por muito tempo. Opções Os gregos complicam esta equação de risco. Os gregos - delta. gama. Vega Theta e rho - medir diferentes níveis de risco em uma opção. Cada um dos gregos acrescenta um nível diferente de complexidade ao processo de tomada de decisão. Os gregos são projetados para avaliar os vários níveis de volatilidade, tempo decadência eo ativo subjacente em relação à opção. Os gregos fazem escolher a opção direita uma tarefa difícil porque há o medo constante que você pode pagar demasiado pela opção ou que pode perder o valor antes que você tenha uma possibilidade ganhar lucros. Finalmente, comprar qualquer tipo de opção é uma mistura de adivinhação e previsão. Há um talento em ser capaz de discernir o que faz um preço de opção de greve melhor do que qualquer outro preço de exercício de opção. Uma vez que um preço de exercício de opção é escolhido, é um compromisso financeiro definitivo. O trader deve assumir que o ativo subjacente não só atingirá o nível de preço de exercício. Mas exceder-lo-á a fim de um lucro a ser feito. Se o preço de exercício errado for escolhido, todo o investimento em opções será perdido. Isso pode ser muito frustrante, especialmente quando um comerciante está certo sobre a direção dos mercados, mas escolhe o preço de exercício errado. O mundo das opções sintéticas Muitos dos problemas mencionados acima podem ser minimizados ou eliminados quando um comerciante decide usar uma opção sintética em vez de simplesmente comprar uma opção. Uma opção sintética é menos afetada pelo problema das opções que expiram sem valor, na verdade, as estatísticas CME pode trabalhar em um favor sintéticos. Volatilidade, deterioração e preço de exercício desempenham um papel menos importante em um resultado final de opções sintéticas. Ao decidir executar uma opção sintética existem dois tipos disponíveis: sintético chamadas e puts sintéticas. Ambos os tipos de sintéticos exigem uma posição em dinheiro ou futuros combinados com uma opção. A posição de caixa ou futuros é a posição principal ea opção é a posição de proteção. Estar muito tempo na posição de caixa ou futuro e comprar uma opção de venda é conhecido como uma chamada sintética. Uma posição curta de caixa ou de futuros combinada com a compra de uma opção de compra é conhecida como uma oferta sintética. Exemplo - uma chamada sintética Se o preço do milho é de 5,60, eo sentimento do mercado tem um viés lateral longo, então você tem duas opções. Você pode comprar a posição de futuros e colocar até 1.350 na margem, ou comprar uma chamada para 3.000. Enquanto o contrato de futuros definitivo exige menos do que a opção de compra, você terá uma exposição ilimitada ao risco. A opção de compra pode limitar seu risco, mas a questão então se torna se 3.000 é um preço justo para pagar por uma opção de at-the-money. Se o mercado começa a se mover para baixo, quanto do seu prémio será perdido, e quão rapidamente ele será perdido Uma chamada sintética permite que um comerciante colocar em um contrato de futuros de longo prazo a uma taxa de margem spread especial. É importante notar que a maioria das empresas de compensação considerar posições sintéticas menos arriscado do que ter posições de futuros definitivas. E portanto requer menos margens. Dependendo da volatilidade dos mercados, pode haver um desconto de margem de 50 ou mais. Para este mercado, há um desconto de margem de 1.000. Esta taxa de margem especial permite que os comerciantes para colocar em um contrato de futuros de longo prazo para apenas 300. Este é apenas um benefício de colocar em uma posição sintética. Um protetor pôr então pode ser comprado para somente 2.000. O custo total da posição de chamada sintética torna-se 2.300. Compare isso com os 3.000 que você teria que pagar por uma opção de chamada sozinho e há uma economia imediata de 700. A fim de obter este mesmo tipo de poupança que você teria que comprar uma opção de compra out-of-the-money. Uma chamada sintética ou põr imita o potencial ilimitado do lucro ea perda limitada de uma opção regular da posta ou da chamada sem a limitação de ter que escolher um preço de exercício Ao mesmo tempo, as posições sintéticas podem conter o risco ilimitado que um dinheiro ou futuros Quando negociada por si mesma. Uma opção sintética tem essencialmente a capacidade de dar aos comerciantes o melhor dos dois mundos, ao mesmo tempo em que diminui parte da dor. Enquanto opções sintéticas têm muitas qualidades superiores em relação às opções regulares, que não significa que eles não vêm com seu próprio conjunto de problemas. VER: Opções sintéticas oferecem vantagens reais Desvantagens de sintéticos O primeiro problema envolve a posição de caixa ou futuro. Porque você está segurando uma posição de caixa ou contrato de futuros, se o mercado começa a mover-se contra uma posição em dinheiro ou futuros, está perdendo dinheiro em tempo real. Com a opção de proteção no lugar, a esperança é que a opção vai subir em valor à mesma velocidade para cobrir as perdas. Isto é melhor realizado se você comprar uma opção em-o-dinheiro. Isso leva a um segundo problema: para ter a melhor proteção, uma opção at-the-money deve ser comprada, mas as opções at-the-money são mais caras do que opções out-of-the-money. Isso pode ter um efeito adverso sobre a quantidade de capital que você pode querer comprometer a um comércio. Em terceiro lugar, mesmo com uma opção at-the-money protegendo-o contra perdas, você deve ter uma estratégia de gestão de dinheiro para ajudá-lo a determinar quando sair da posição de caixa ou futuros. Sem uma estratégia de gestão de dinheiro para limitar as perdas da posição de caixa ou futuros, uma oportunidade de mudar uma posição de perda de sintéticos para uma posição de opção rentável pode ser desperdiçada. Finalmente, se o mercado negociado tem pouca ou nenhuma atividade, a opção de proteção ao dinheiro pode começar a perder valor devido à deterioração do tempo. Isso pode forçar um comerciante a abandonar um comércio mais cedo. Assim, enquanto não pode haver uma necessidade de se preocupar se uma opção pode expirar sem valor, as regras de gestão de dinheiro devem ser implementadas para ajudar a minimizar perdas desnecessárias. A linha inferior Não há nenhuma bala mágica quando vem à troca. É refrescante ter uma maneira de participar na negociação de opções sem ter que peneirar através de um monte de informações, a fim de tomar uma decisão de negociação. Quando feito direito, as opções sintéticas têm a capacidade de fazer exatamente isso: eles podem simplificar suas decisões de negociação, tornar a sua negociação mais barata e permitir que você gerencie suas posições de negociação de forma mais eficaz. Opções Sintéticas Estratégias Estratégias Opções Sintéticas - Uma combinação de ações andor Opções que retornam as mesmas características de recompensa de outra estratégia de opções. O que são estratégias sintéticas das opções As estratégias sintéticas das opções são posições sintéticas com as características do payoff de uma estratégia das opções, mimicked com o uso de uma combinação dos estoques e das opções. Opções sintéticas Estratégias geralmente não são colocadas deliberadamente em negociação de opção, mas geralmente são colocados como uma modificação para uma posição de negociação opção existente ou colocar por acidente por comerciantes opção descuidada combinando ações e opções sem cuidadosa consideração. A estratégia de opções sintéticas mais comum é a chamada longa sintética, onde uma opção de chamada eficaz é criada pela combinação de ações com opções de venda. Benefícios das opções sintéticas Estratégias Opções sintéticas Estratégias são extremamente flexíveis e permite que você mude o viés direcional da posição rapidamente, sem vender a posição inteira e comprar novas posições. Essa flexibilidade também é por isso que as estratégias de opções sintéticas e posições sintéticas são as ferramentas favoritas na caixa de ferramentas de um comerciante de mercado de opção. Lista de estratégias de opções sintéticas Heres uma lista de opções sintéticas Estratégias: Synthetic Long Call Estratégia de opções sintéticas com potencial de lucro ilimitado e perda limitada, combinando ações com opção de venda. Leia mais sobre chamada longa sintética. Synthetic Long Put Sintético Opções Estratégia com lucro ilimitado para a desvantagem de perda limitada para o lado positivo combinando opção de compra com ações curtas. Leia mais sobre Synthetic Long Put. Synthetic Short Call Opções sintéticas Estratégia com potencial de lucro limitado, tendo tempo decadência em seu favor, combinando ações curtas com opções de venda curtas. Leia mais sobre Synthetic Short Call. Synthetic Short Put Synthetic Options Estratégia com potencial de lucro limitado para a desvantagem, enquanto tendo tempo decadência em seu favor, combinando ações com opções de chamada curta. Leia mais sobre Synthetic Short Put. Synthetic Straddle Synthetic Options Estratégia com lucros ilimitados tanto para cima como para baixo, combinando mais opções de compra com ações curtas ou mais opções de compra com ações longas. Leia mais sobre Synthetic Straddle. Synthetic Short Straddle Synthetic Options Estratégia que lucra quando o estoque subjacente permanece estagnado. Leia mais sobre Synthetic Short Straddle. Synthetic Covered Call Reproduzindo o retorno de uma chamada coberta sem comprar o estoque subjacente. Leia mais sobre Synthetic Covered Call. What Synthetic significa Synthetic é o termo dado a instrumentos financeiros que são criados artificialmente, simulando outros instrumentos com diferentes padrões de fluxo de caixa. Por exemplo, você pode criar um estoque sintético através da compra de uma opção de compra e simultaneamente vender uma opção de venda no mesmo estoque. O estoque sintético teria os mesmos fluxos de caixa que o título subjacente. BREAKING DOWN Synthetic Os produtos sintéticos são estruturados de acordo com as necessidades de fluxo de caixa do investidor. Eles são criados sob a forma de um contrato e, portanto, dado o nome sintético. Fluxos de caixa sintéticos Existem dois tipos principais de investimentos genéricos de títulos: os que pagam rendimentos e os que pagam a valorização dos preços. Uma ação que paga um dividendo regular e crescente fornece ao investidor um fluxo de dinheiro. Uma obrigação que paga pagamentos de juros regulares também fornece um investidor com um fluxo de dinheiro. Ambos os produtos são utilizados para a estruturação de produtos sintéticos. Um exemplo é uma garantia que paga um pagamento de juros regulares e também permite que os investidores participem no crescimento do mercado. Eles geralmente são compostos de um produto de renda fixa ou de renda fixa para salvaguardar principal e um componente de patrimônio para alcançar alfa. Os produtos utilizados para produtos sintéticos podem ser ativos ou derivados, mas os produtos sintéticos são inerentemente derivados. Ou seja, os fluxos de caixa que produzem são derivados de outros ativos. Há mesmo uma classe de ativos conhecida como derivados sintéticos. Estes são títulos que são engenharia reversa para acompanhar os fluxos de caixa de um único título. Uma posição longa sintética move-se acima com o estoque e é estruturada com uma chamada longa e uma colocação curta. Um curto estoque sintético cresce quando o estoque subjacente se move para baixo e geralmente consiste de uma longa put e uma chamada curta. Outro exemplo é uma ligação convertível. Que é ideal para empresas que querem emitir dívida que pode ser convertida em capital próprio em troca de um maior retorno. O objetivo do emissor é impulsionar a demanda por um título sem aumentar a taxa de juros ou o montante que ele deve pagar pela dívida. Diferentes características podem ser adicionadas à ligação conversível. Algumas obrigações convertíveis oferecem proteção principal. Outras obrigações convertíveis oferecem aumento de renda em troca de um menor fator de conversão. Esses recursos agem como incentivos para os obrigacionistas. Outros exemplos incluem escrita de chamada coberta. Carteiras de obrigações de alto rendimento, fundos de hedge funds e outras estruturas derivadas.